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高校、科(kē)研院所相關人員投資、兼職（下）：案例篇
高校、科(kē)研院所相關人員投資、兼職（下）：案例篇
上篇回顧
在《高校、科(kē)研院所相關人員投資、兼職（上）：規則篇》中，我們主要就高校、科(kē)研院所相關人員投資、兼職的相關規則進行梳理(lǐ)，并從相關人員是否擔任領導職務(wù)角度，厘清相關規則層面對上述相關人員的投資、兼職情形的規範邏輯。在下篇中，我們将結合相關案例，分(fēn)析拟上市企業中高校、科(kē)研院所相關人員投資、兼職的IPO審核問詢關注要點及相關規範路徑，以供參考。
三
相關IPO案例的審核關注要點
根據近期相關IPO案例，上市審核監管部門通常圍繞發行人與“高校、科(kē)研院所相關人員"“高校、科(kē)研院所"的關系兩個維度，關注發行人是否存在影響其上市申請的情形。在“發行人—高校、科(kē)研院所相關人員"維度下，審核關注要點在于相關人員的投資、兼職的合法合規性，是否存在構成企業IPO的障礙或風險；在“發行人—高校、科(kē)研院所"的維度下，審核關注要點在于發行人與該等高校、科(kē)研院所之間在知識産權、合作(zuò)研發、獨立性（發行人的人員、資産、研發等）以及利益關聯等方面。
（一）維度一：“發行人高校、科(kē)研院所相關人員"
1、在發行人處兼職/任職的審核關注要點及解決方案
根據相關IPO案例的梳理(lǐ)分(fēn)析，上市審核監管部門重點關注相關人員兼職的合法合規性，以及因該等兼職是否會影響發行人的人員獨立性及穩定性、發行人是否對該等人員形成依賴等，相關内容如下：
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2、股東資格适格性的審核關注要點及解決方案
關于高校、科(kē)研院所相關人員股東資格适格性問題，上市審核監管部門重點關注相關人員取得股權的背景及原因，對外投資行為(wèi)或持股行為(wèi)是否存在違反相關法律法規及所屬單位的内部管理(lǐ)規定，以及通過股權獎勵方式持股的，相關人員身份是否符合要求、是否已經履行相關高校、科(kē)研院所内部的審批/備案或公示等程序，相關内容如下：
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3、例外情形
經檢索相關IPO案例，存在相關企業高校、科(kē)研院所相關人員的兼職或持股行為(wèi)違反相關規定或未履行相應程序的情形。此種情形下，IPO審核監管部門重點關注相關高校、科(kē)研院所的明确意見（如要求取得書面文(wén)件），并要求充分(fēn)論證相關行為(wèi)是否構成重大違法違規情形，是否構成實質(zhì)性障礙。相關案例情形如下：
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（二）維度二：“發行人——高校、科(kē)研院所"
根據相關IPO案例中，發行人通常會與相關投資、兼職人員所屬高校、科(kē)研院所進行合作(zuò)或發生交易往來，上市審核監管部門重點關注發行人創立時與相關高校、科(kē)研院所的曆史背景關系、發行人獨立性、資産（包括知識産權、核心技(jì )術等）完整性、合作(zuò)交易的合規性以及是否存在利益輸送等事項。
1、關于知識産權權屬
根據科(kē)創闆、創業闆首次發行股票注冊管理(lǐ)辦法[1]的規定，IPO企業的發行條件之一為(wèi)：發行人的資産應當完整，不存在主要資産、核心技(jì )術、商标等的重大權屬糾紛，重大償債風險，重大擔保、訴訟、仲裁等或有事項。對于董事、高級管理(lǐ)人員以及重要技(jì )術團隊人員存在高校、科(kē)研院所任職經曆的企業，登記在其名下或者經由該等人員進行兼職研發、技(jì )術成果轉化等方式投入到企業并由企業實施的知識産權（如專利、專有技(jì )術等），存在屬于高校、科(kē)研院所職務(wù)技(jì )術成果的可(kě)能(néng)。[2]因此，在IPO審核過程中，上市審核監管部門重點關注發行人的相關知識産權、核心技(jì )術與相關高校、科(kē)研院所的關系，是否構成職務(wù)發明等問題，具體(tǐ)内容如下：
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2、發行人與高校、科(kē)研院所的合作(zuò)關系
經檢索相關IPO案例，發行人與高校、科(kē)研院所之間常見的協作(zuò)方式為(wèi)：合作(zuò)研發模式、授權許可(kě)、專利轉讓等，其中“合作(zuò)研發模式"成為(wèi)IPO審核過程重點關注事項之一。
《公開發行證券的公司信息披露内容與格式準則第41号——科(kē)創闆公司招股說明書》[3]及《上海證券交易所科(kē)創闆發行上市審核業務(wù)指南第2号——常見問題的信息披露和核查要求自查表》[4]均對IPO企業應對報告期内存在的合作(zuò)研發的相關信息披露及核查要點作(zuò)出了具體(tǐ)的要求。相關内容如下：
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3、發行人是否對高校、科(kē)研院所形成依賴
如前所述，“資産的完整性和獨立性"是上市審核監管部門對IPO企業獨立性審核的要求之一。對于發行人實際控制人或相關員工存在高校、科(kē)研院所任職經曆時，發行人是否在人員、研發能(néng)力、業務(wù)經營等方面對高校、科(kē)研院所構成依賴，成為(wèi)IPO審核問詢的“熱點"。常見的相關IPO審核問詢要點及回複思路如下：
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4、發行人與高校、科(kē)研院所的利益關聯
除上述相關知識産權、合作(zuò)研發等常見問題外，上市審核監管部門在審核實踐中也相應關注發行人與相關高校、科(kē)研院所之間的是否存在同業競争、代墊成本費用(yòng)以及利益輸送等情形，具體(tǐ)内容如下：
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結語
在國(guó)家大力推動科(kē)技(jì )創新(xīn)的戰略背景下，高校、科(kē)研院所相關人員基于其技(jì )術優勢在創新(xīn)型企業兼職或投資已較為(wèi)普遍，該等企業邁向資本市場亦相應成為(wèi)一種趨勢，高校、科(kē)研院所相關人員的投資、兼職的合法合規性及與此相關的發行人的技(jì )術來源、持續研發及經營能(néng)力等日益成為(wèi)上市審核監管部門的重點關注事項，建議存在高校、科(kē)研院所相關人員持股、兼職的企業予以關注，提前布局或規範。
[注]
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